轨道交通公司项目财务管理优化方案构建
发布时间：2019-10-15
摘要
轨道交通因其承载量大、速度快及运营稳定的特点成为城市交通设施的重要组成部分，对促进城市发展具有重要意义。A 轨道交通公司自 1999 年首次参与中国地铁建设以来，至今已成为中国地铁建设的重要合作伙伴。
在过去十几年中，A 公司凭借其先进的制造技术和丰富的项目管理经验，得到了客户的高度认可，奠定了其在中国市场的优势地位和客户基础，然而仅依靠目前的项目财务绩效水平是难以完成企业 2020 的战略目标的。
本文以 A 公司为例，通过介绍项目财务管理的基本情况，分析得出目前 A 公司在项目财务管理中遇到的问题，如合资公司报价透明度不足，项目现金流和回款的问题以及项目产品售价和供货的问题。造成这些问题的原因，从宏观层面来讲，有中国制造政策的引导和客户操作层面的改变；从微观层面来说，有企业内部监管的缺失和合资公司的控制力的博弈等原因。在财务管理理论、项目财务管理理论和绩效相关理论等的基础上，探索出针对 A 公司项目财务管理的优化分案，如针对报价问题提出的将项目预测加入绩效考核，针对现金流问题提出的创建汇票现金池，针对售价和供货问题提出的在报价过程中引入报价监控等等。最后，为了保证方案的有效实施，不仅需要团对创建和团队建设的人力保障，更需要制度、流程和技术这三大方面的保障支持。
本次研究之后，期望可以将研究发现的解决方案实际运用到 A 公司的项目财务管理中，以实现 A 公司提高公司利润水平和长期可持续性发展的战略目标。同时，也希望本次研究可以为同行业或者同类型的项目公司提供一定的可借鉴性。
关键词： 项目财务管理；全面预算管理；现金流管理；财务绩效；轨道交通公司。
Abstract
Rail traffic became to an important part of urban transportation facilities due to its carrying capacity、fast speed and stable operation which contribute a lot to the progress of urbanization. Since 1999,A company starts to become a business partner to China customer.
In the past years, with its advanced manufacturing technology and solid project management experience, A company won a good reputation from customer as well as the market share. While, A company need to enhance the project financial performance to achieve the 2020 goal.
In this paper, demonstrated the overall situation of A company, such as organization structure and the main content of project financial management, by analyzing the problemsin project execution, deduct the root cause of these problems by observing the external macro environment of China, like the hot topic of China manufacturing 2025, at themeanwhile, by observing the internal process and system. On the basis of project financial management theory、project controlling and financial index analysis, try to find feasible solutions to optimize and improve the financial performance of A company’s project management. To ensure the solution can be well applied, A company have to implementthe guaranteeing measures from organization, human resources and technical support.
I hope this study can give some reference for the companies in the same industry who are facing the same issues.
Keywords ： Project Financial Management; Total Budget management; Cash Flow Management; Financial Performance ;Railway Transportation Company。
第 1 章 绪论
本章首先介绍此次论文写作的研究背景和研究意义，重点阐述了目前国内外项目财务管理的研究现状，陈述了此次论文的研究方法和思路，最后总结了此次论文的创新之处。
1.1 研究背景和研究意义。
1.1.1 研究背景。
美国通用电气公司于 2014 年 6 月其对法国 A 公司能源业务包括热力、可再生资源混合电网业务开展并购流程。欧盟、美国司法部于 2015 年 9 月 8 日有条件批准了该并购案。此并购案完成后，A 公司将专注于交通发展业务，为城市发展提供全面性以及可发展性的交通方案。自 2015 年 4 月 1 日至 2016 年 3 月 31 日，A 公司的年度业绩创记录新高，收到订单 106 亿欧元，累计订单 304 亿欧元。销售额环比增长 12%（有机增长 7%），达到 69 亿欧元。经调整 EBIT 增长至 3.66 亿欧元，相较去年增长23%，经调整息税前利润率为 5.3%。受惠于将能源活动出售给美国通用，再减去主要发生在法国的额外减值冲击，A 公司的纯收入（集团股票）达到 30 亿欧元。A 公司主席兼首席执行官 Henri Poupart-Lafarge 说：“2015/16 是 A 公司连续两年实现年度业绩创记录新高，其归因于包括印度的电力机车项目在内的所有地区和产品链所创造的成就。销售增长超出预期，比过去四年内部增长的平均值高出 5%。经调整的 EBIT增长高于 20%。资产负债表因为与美国通用的交易得到加强。公司的战略正在被按部就班地执行，允许我们实现 2020 年目标。”
所谓的 2020 目标是指订单量 2016 年度的 70 亿逐年增长达到 2020 年的 100 亿，税前利润率从之前的 5%达到 7%。尽管从 A 公司 2016 财年披露的财务数字来看，表现强劲，然而仅仅依靠出售能源活动所带来的正向的资产负债表是远远不足以达成其2020 的目标的。如何有针对性完成 2020 目标呢？首先，从订单量的角度来说，A 公司要着眼于提升企业竞争力，成为助力于城市发展的被客户首选和信任的商业伙伴，以获得更多的订单；再从企业税前利润的角度来说，提高项目的盈利能力显得尤为重要，如何在现有的严峻的外部市场环境下，提升项目的盈利能力是各大公司目前面临的亟待解决的难题，也是公司能否继续在行业中生存下来的关键。
近 20 年，中国的城市轨道交通发展取得了前所未有的进展，中国从德国西门子,加拿大庞巴迪以及法国阿尔斯通等等欧洲公司引进了先进的轨道交通建设技术，并在项目的执行过程中不断累积经验吸取教训，大大提升了自己的制造技术和项目管理能力。2015 年 6 月 1 日，中国南车和中国北车的合并告一段落，中国南车和中国北车这两个名字也退出了历史舞台，而以一个新的名字傲居世界交通行业:中国中车股份有限公司，简称为中国中车。中车的成立对于庞巴迪，A 公司等公司无疑是一个重击。
不仅如此，2016 年 5 月 8 日，国务院推出的《中国制造 2025》也表明了国家对中国制造的态度和决心。“中国制造 2025”首批配套文件提出了五大规划城实施指南和六个配套文件，其中智能制造、高端装备业中重点提出为轨道交通产业的发展提供了技术上的支持。在城市轨道交通市场逐渐成熟的趋势下，在中国政策的引导下，显然想简单依靠投标报出的高价来提高企业的税前利润是行不通的，在招标环节，如何运用财务分析综合权衡中标率和项目利润水平，为后续项目执行提供良好的先决条件，在项目执行阶段，如何通过提高财务管理水平来提升项目绩效从而提高项目盈利能力，所以 A 公司有必要调整现有的项目财务管理方法，找出优化解决方案。
1.1.2 研究意义。
在理论研究方面：首先，区别于只关注项目成本管理的文章，本文围绕项目的各个阶段展开研究，在招投标阶段和执行阶段，财务管理可以涉及的范围以及能够提供支持的范围；深入挖掘城市轨道交通项目的项目财务管理的理论基础，同时，从项目的不同维度来理解和分析财务管理的价值，如项目组织管理，项目人力资源管理等维度，为项目财务管理注入新的视角。
在实践方面：此文着眼于 A 公司项目管理现状，分析 A 公司已有的组织架构和人员配置，运用 A 公司现有的资源和工具，提出切实可行的财务管理方式方法来提升A 公司项目管理绩效，对于 A 公司而言，十分具有针对性和可行性。对于轨道交通项目而言，对于其他相关行业而言，都具有指导意义，为读者阐释了一系列可操作的项目财务管理手段和方式，以期能提高企业的项目财务管理绩效。
1.2 国内外研究现状。
1.2.1 国外研究现状。
财务管理作为一门系统的学科时间并不久，其起源于 15 世纪末 16 世纪初的西方社会，此后，发展较为缓慢，并未形成系统性的理论研究。直到 19 世纪末 20 世纪初，跟随工业革命的浪潮，企业规模得到了空前的扩大，企业的财务管理也得到了前所未有的重视。在此期间，企业的快速扩张，加大了对资本的需求量，而与此同时，企业集资筹资的方式方法也发生了重大的变化，如何筹集资本扩大经营也成了企业管理中重要的一环。普拉斯切特(Plasschaert SR)在其 1988 年发表的《中国企业财务管理角色变化》一文中发表了上述观点。此后，许多公司成立了财务管理部门，将财务管理从企业管理中剥离出来，而当时，财务管理理论研究的主要任务是融资，财务管理的功能是为企业筹措其扩大经营所需的资金。利伯恩(Leyboume S)在其《从英国金融服务看项目管理变革的创新》指出，在 20 世纪 50 年代，随着市场竞争的日渐加剧，同时开始出现了买方市场的趋势，财务管理人员意识到，解决资金的利用效率问题，是公司内部财务决策中最重要的问题，而不再是单纯地依靠融资规模去增加产品产量。我们将这一阶段称为内部决策时期，在此期间，财务管理的实质是注重事先控制，强调将公司与其所处的经济环境密切联系，以资产管理决策为中心，将财务管理理论向前推进。
现代科学技术在 20 世纪 90 年代后得到了飞速的发展,促进了项目管理科学领域的知识大爆炸，项目管理成为了国内外企业尤其是跨国企业和各类政府与非政府组织的急需的管理科学。《项目管理知识体系指南》归纳的十大知识领域是指：项目整合管理、成本管理、质量管理、范围管理、风险管理、人力资源管理、干系人管理、时间管理和风险管理。从狭义角度来说，谈起项目的财务管理，大家会自然的想到成本管理这一知识领域。Peter Smith（2016）项目的成本控制是否应该有其专门的国际标准，这曾经是一个有争议的议题，文章从质量调查，工程花销以及项目财务管理这三个方面，针对各个国家之间的标准做了详细的调研和比较，以便于形成放之国际皆可行的标准，同时，文章列举了没有国际标准化的项目成本控制标准所引起的一些问题，也为此类议题提供了一些建议和方案。比较遗憾的是，并未找到以轨道交通行业为背景的项目财务管理相关的文章。
企业资金的流动性决定企业的存亡，对于项目财务管理而言也是如此，如果我们将每一个项目作为一个独立运营的主体来看的话。着名的蓄水池现金流理论是Blum(1974)年提出的，现金的流动就像是水的流入和流出，当蓄水池的水减少时，意味着企业将面临财务风险。Geritry(1987) 等人对 Blum 的现金流量模型进行了拓展，并将多变量的现金流量模型运用到企业财务预警中。Blum 等人研究所得出的结论是，用现金流量分析和判断企业的支付能力、偿债能力具有较好的评价效果。Checkleg 在其《战略现金流管理》这书中定义了何为战略现金流管理，现金并不是自愿地流动，更多数情况下，它是疏忽管理下的直接后果，如何使它成为积极的管理决策，良好的战略现金流管理是能够有效充分力利用现金流周期中的所有项目。可见对于现金流的管理也才从简单的流入和流出升级到战略级别。对于工程类项目而言，Yuvraj GAJPAL和 Asharf ELAZOUNI（2015）在文章中指出，工程承包商一般是在资金紧张的状态下运用项目，承包商为项目投入的资金与其收到能部分补偿承包商以完成的工作和先期的投入的客户的款项之间的差距，往往会使承包商造成财政赤字。承包商通常利用建立可透支的银行账户来补充企业流动资金，考虑到资金的限制情况，这就使得项目预算和运营计划显得尤为重要。
现金流固然重要，但现金流并不是衡量项目财务绩效的唯一指标。AlexanderWALL，美国着名的银行家，创立了比率分析体系，同步于美国的信用分析。Thomas WoodLOCK（1990）在《铁路财务报表分析》中将财务报告分析引入了投资领域，熟用了诸如经营费用与毛利率、固定费用与净收益比例等现代财务分析方法来评价当时的铁路行业经营状况。财务比例分析本质上市对财务报表进行分析，却比财务报表分析所得的评价结论更为准确。真实准确的财务数据能够客观地反映出企业的经营绩效，通过企业的财务报告及相关比率分析可以为经营者，债权人和投资者提供评价依据。
【由于本篇文章为硕士论文，如需全文请点击底部下载全文链接】
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 国内外研究现状评述
1.3 研究的内容和框架
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究框架
1.4 研究的方法和创新
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究的创新之处
第 2 章 理论基础
2.1 财务管理理论
2.1.1 基本目标
2.1.2 财务管理的内容
2.1.3 财务管理的职能
2.2 财务管理理论的具体运用
2.2.1 全面预算管理
2.2.2 现金流管理
2.2.3 经济性指标体系
2.3 项目财务管理理论
2.3.1 项目财务管理理论
2.3.2 项目财务管理与通用财务管理的区别
2.4 绩效相关理论
2.4.1 绩效与绩效管理
2.4.2 绩效的评价方法
2.4.3 财务绩效指标
第 3 章 A 公司项目管理的现状及问题分析
3.1 A 公司简介
3.1.1 A 公司的基本情况
3.1.2 A 公司在中国.
3.2 A 公司项目财务管理概况
3.2.1 A 公司的组织架构
3.2.2 A 公司项目财务管理的内容
3.3 A 公司项目财务管理现存的问题
3.3.1 合资公司投标报价透明度不足
3.3.2 现金流和回款期的问题
3.3.3 零部件产品售价高供货慢
3.4 项目财务管理问题的原因分析
3.4.1 合资公司控制力的博弈
3.4.2 现金流问题的原因分析
3.4.3 售价高供货慢的原因分析
第 4 章 A 公司项目财务管理优化方案设计
4.1 合资公司报价问题的优化方案
4.1.1 报价问题的要点分析
4.1.2 项目预测绩效考核方案
4.2 现金流问题的优化方案
4.2.1 现金流问题的要点分析
4.2.2 现金流问题的优化方案
4.3 售价高供货慢问题的优化方案
4.3.1 售价供货问题的要点分析
4.3.2 多种营销手段策略
第 5 章 项目优化方案的实施保障
5.1 项目招标阶段的实施保障
5.1.1 团队创建保障
5.1.2 团队建设保障
5.2 项目执行阶段的实施保障
5.2.1 制度保障
5.2.2 流程保障
5.2.3 技术保障
轨道交通因其承载量大、速度快及运营稳定的特点成为城市交通设施的重要组成部分，对促进城市发展具有重要意义。A 轨道交通公司自 1999 年首次参与中国地铁建设以来，至今已成为中国地铁建设的重要合作伙伴。
在过去十几年中，A 公司凭借其先进的制造技术和丰富的项目管理经验，得到了客户的高度认可，奠定了其在中国市场的优势地位和客户基础，然而仅依靠目前的项目财务绩效水平是难以完成企业 2020 的战略目标的。
本文以 A 公司为例，通过介绍项目财务管理的基本情况，分析得出目前 A 公司在项目财务管理中遇到的问题，如合资公司报价透明度不足，项目现金流和回款的问题以及项目产品售价和供货的问题。造成这些问题的原因，从宏观层面来讲，有中国制造政策的引导和客户操作层面的改变；从微观层面来说，有企业内部监管的缺失和合资公司的控制力的博弈等原因。在财务管理理论、项目财务管理理论和绩效相关理论等的基础上，探索出针对 A 公司项目财务管理的优化分案，如针对报价问题提出的将项目预测加入绩效考核，针对现金流问题提出的创建汇票现金池，针对售价和供货问题提出的在报价过程中引入报价监控等等。最后，为了保证方案的有效实施，不仅需要团对创建和团队建设的人力保障，更需要制度、流程和技术这三大方面的保障支持。
本次研究之后，期望可以将研究发现的解决方案实际运用到 A 公司的项目财务管理中，以实现 A 公司提高公司利润水平和长期可持续性发展的战略目标。同时，也希望本次研究可以为同行业或者同类型的项目公司提供一定的可借鉴性。
关键词： 项目财务管理；全面预算管理；现金流管理；财务绩效；轨道交通公司。
Abstract
Rail traffic became to an important part of urban transportation facilities due to its carrying capacity、fast speed and stable operation which contribute a lot to the progress of urbanization. Since 1999,A company starts to become a business partner to China customer.
In the past years, with its advanced manufacturing technology and solid project management experience, A company won a good reputation from customer as well as the market share. While, A company need to enhance the project financial performance to achieve the 2020 goal.
In this paper, demonstrated the overall situation of A company, such as organization structure and the main content of project financial management, by analyzing the problemsin project execution, deduct the root cause of these problems by observing the external macro environment of China, like the hot topic of China manufacturing 2025, at themeanwhile, by observing the internal process and system. On the basis of project financial management theory、project controlling and financial index analysis, try to find feasible solutions to optimize and improve the financial performance of A company’s project management. To ensure the solution can be well applied, A company have to implementthe guaranteeing measures from organization, human resources and technical support.
I hope this study can give some reference for the companies in the same industry who are facing the same issues.
Keywords ： Project Financial Management; Total Budget management; Cash Flow Management; Financial Performance ;Railway Transportation Company。
第 1 章 绪论
本章首先介绍此次论文写作的研究背景和研究意义，重点阐述了目前国内外项目财务管理的研究现状，陈述了此次论文的研究方法和思路，最后总结了此次论文的创新之处。
1.1 研究背景和研究意义。
1.1.1 研究背景。
美国通用电气公司于 2014 年 6 月其对法国 A 公司能源业务包括热力、可再生资源混合电网业务开展并购流程。欧盟、美国司法部于 2015 年 9 月 8 日有条件批准了该并购案。此并购案完成后，A 公司将专注于交通发展业务，为城市发展提供全面性以及可发展性的交通方案。自 2015 年 4 月 1 日至 2016 年 3 月 31 日，A 公司的年度业绩创记录新高，收到订单 106 亿欧元，累计订单 304 亿欧元。销售额环比增长 12%（有机增长 7%），达到 69 亿欧元。经调整 EBIT 增长至 3.66 亿欧元，相较去年增长23%，经调整息税前利润率为 5.3%。受惠于将能源活动出售给美国通用，再减去主要发生在法国的额外减值冲击，A 公司的纯收入（集团股票）达到 30 亿欧元。A 公司主席兼首席执行官 Henri Poupart-Lafarge 说：“2015/16 是 A 公司连续两年实现年度业绩创记录新高，其归因于包括印度的电力机车项目在内的所有地区和产品链所创造的成就。销售增长超出预期，比过去四年内部增长的平均值高出 5%。经调整的 EBIT增长高于 20%。资产负债表因为与美国通用的交易得到加强。公司的战略正在被按部就班地执行，允许我们实现 2020 年目标。”
所谓的 2020 目标是指订单量 2016 年度的 70 亿逐年增长达到 2020 年的 100 亿，税前利润率从之前的 5%达到 7%。尽管从 A 公司 2016 财年披露的财务数字来看，表现强劲，然而仅仅依靠出售能源活动所带来的正向的资产负债表是远远不足以达成其2020 的目标的。如何有针对性完成 2020 目标呢？首先，从订单量的角度来说，A 公司要着眼于提升企业竞争力，成为助力于城市发展的被客户首选和信任的商业伙伴，以获得更多的订单；再从企业税前利润的角度来说，提高项目的盈利能力显得尤为重要，如何在现有的严峻的外部市场环境下，提升项目的盈利能力是各大公司目前面临的亟待解决的难题，也是公司能否继续在行业中生存下来的关键。
近 20 年，中国的城市轨道交通发展取得了前所未有的进展，中国从德国西门子,加拿大庞巴迪以及法国阿尔斯通等等欧洲公司引进了先进的轨道交通建设技术，并在项目的执行过程中不断累积经验吸取教训，大大提升了自己的制造技术和项目管理能力。2015 年 6 月 1 日，中国南车和中国北车的合并告一段落，中国南车和中国北车这两个名字也退出了历史舞台，而以一个新的名字傲居世界交通行业:中国中车股份有限公司，简称为中国中车。中车的成立对于庞巴迪，A 公司等公司无疑是一个重击。
不仅如此，2016 年 5 月 8 日，国务院推出的《中国制造 2025》也表明了国家对中国制造的态度和决心。“中国制造 2025”首批配套文件提出了五大规划城实施指南和六个配套文件，其中智能制造、高端装备业中重点提出为轨道交通产业的发展提供了技术上的支持。在城市轨道交通市场逐渐成熟的趋势下，在中国政策的引导下，显然想简单依靠投标报出的高价来提高企业的税前利润是行不通的，在招标环节，如何运用财务分析综合权衡中标率和项目利润水平，为后续项目执行提供良好的先决条件，在项目执行阶段，如何通过提高财务管理水平来提升项目绩效从而提高项目盈利能力，所以 A 公司有必要调整现有的项目财务管理方法，找出优化解决方案。
1.1.2 研究意义。
在理论研究方面：首先，区别于只关注项目成本管理的文章，本文围绕项目的各个阶段展开研究，在招投标阶段和执行阶段，财务管理可以涉及的范围以及能够提供支持的范围；深入挖掘城市轨道交通项目的项目财务管理的理论基础，同时，从项目的不同维度来理解和分析财务管理的价值，如项目组织管理，项目人力资源管理等维度，为项目财务管理注入新的视角。
在实践方面：此文着眼于 A 公司项目管理现状，分析 A 公司已有的组织架构和人员配置，运用 A 公司现有的资源和工具，提出切实可行的财务管理方式方法来提升A 公司项目管理绩效，对于 A 公司而言，十分具有针对性和可行性。对于轨道交通项目而言，对于其他相关行业而言，都具有指导意义，为读者阐释了一系列可操作的项目财务管理手段和方式，以期能提高企业的项目财务管理绩效。
1.2 国内外研究现状。
1.2.1 国外研究现状。
财务管理作为一门系统的学科时间并不久，其起源于 15 世纪末 16 世纪初的西方社会，此后，发展较为缓慢，并未形成系统性的理论研究。直到 19 世纪末 20 世纪初，跟随工业革命的浪潮，企业规模得到了空前的扩大，企业的财务管理也得到了前所未有的重视。在此期间，企业的快速扩张，加大了对资本的需求量，而与此同时，企业集资筹资的方式方法也发生了重大的变化，如何筹集资本扩大经营也成了企业管理中重要的一环。普拉斯切特(Plasschaert SR)在其 1988 年发表的《中国企业财务管理角色变化》一文中发表了上述观点。此后，许多公司成立了财务管理部门，将财务管理从企业管理中剥离出来，而当时，财务管理理论研究的主要任务是融资，财务管理的功能是为企业筹措其扩大经营所需的资金。利伯恩(Leyboume S)在其《从英国金融服务看项目管理变革的创新》指出，在 20 世纪 50 年代，随着市场竞争的日渐加剧，同时开始出现了买方市场的趋势，财务管理人员意识到，解决资金的利用效率问题，是公司内部财务决策中最重要的问题，而不再是单纯地依靠融资规模去增加产品产量。我们将这一阶段称为内部决策时期，在此期间，财务管理的实质是注重事先控制，强调将公司与其所处的经济环境密切联系，以资产管理决策为中心，将财务管理理论向前推进。
现代科学技术在 20 世纪 90 年代后得到了飞速的发展,促进了项目管理科学领域的知识大爆炸，项目管理成为了国内外企业尤其是跨国企业和各类政府与非政府组织的急需的管理科学。《项目管理知识体系指南》归纳的十大知识领域是指：项目整合管理、成本管理、质量管理、范围管理、风险管理、人力资源管理、干系人管理、时间管理和风险管理。从狭义角度来说，谈起项目的财务管理，大家会自然的想到成本管理这一知识领域。Peter Smith（2016）项目的成本控制是否应该有其专门的国际标准，这曾经是一个有争议的议题，文章从质量调查，工程花销以及项目财务管理这三个方面，针对各个国家之间的标准做了详细的调研和比较，以便于形成放之国际皆可行的标准，同时，文章列举了没有国际标准化的项目成本控制标准所引起的一些问题，也为此类议题提供了一些建议和方案。比较遗憾的是，并未找到以轨道交通行业为背景的项目财务管理相关的文章。
企业资金的流动性决定企业的存亡，对于项目财务管理而言也是如此，如果我们将每一个项目作为一个独立运营的主体来看的话。着名的蓄水池现金流理论是Blum(1974)年提出的，现金的流动就像是水的流入和流出，当蓄水池的水减少时，意味着企业将面临财务风险。Geritry(1987) 等人对 Blum 的现金流量模型进行了拓展，并将多变量的现金流量模型运用到企业财务预警中。Blum 等人研究所得出的结论是，用现金流量分析和判断企业的支付能力、偿债能力具有较好的评价效果。Checkleg 在其《战略现金流管理》这书中定义了何为战略现金流管理，现金并不是自愿地流动，更多数情况下，它是疏忽管理下的直接后果，如何使它成为积极的管理决策，良好的战略现金流管理是能够有效充分力利用现金流周期中的所有项目。可见对于现金流的管理也才从简单的流入和流出升级到战略级别。对于工程类项目而言，Yuvraj GAJPAL和 Asharf ELAZOUNI（2015）在文章中指出，工程承包商一般是在资金紧张的状态下运用项目，承包商为项目投入的资金与其收到能部分补偿承包商以完成的工作和先期的投入的客户的款项之间的差距，往往会使承包商造成财政赤字。承包商通常利用建立可透支的银行账户来补充企业流动资金，考虑到资金的限制情况，这就使得项目预算和运营计划显得尤为重要。
现金流固然重要，但现金流并不是衡量项目财务绩效的唯一指标。AlexanderWALL，美国着名的银行家，创立了比率分析体系，同步于美国的信用分析。Thomas WoodLOCK（1990）在《铁路财务报表分析》中将财务报告分析引入了投资领域，熟用了诸如经营费用与毛利率、固定费用与净收益比例等现代财务分析方法来评价当时的铁路行业经营状况。财务比例分析本质上市对财务报表进行分析，却比财务报表分析所得的评价结论更为准确。真实准确的财务数据能够客观地反映出企业的经营绩效，通过企业的财务报告及相关比率分析可以为经营者，债权人和投资者提供评价依据。
【由于本篇文章为硕士论文，如需全文请点击底部下载全文链接】
1.2.2 国内研究现状
1.2.3 国内外研究现状评述
1.3 研究的内容和框架
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究框架
1.4 研究的方法和创新
1.4.1 研究方法
1.4.2 研究的创新之处
第 2 章 理论基础
2.1 财务管理理论
2.1.1 基本目标
2.1.2 财务管理的内容
2.1.3 财务管理的职能
2.2 财务管理理论的具体运用
2.2.1 全面预算管理
2.2.2 现金流管理
2.2.3 经济性指标体系
2.3 项目财务管理理论
2.3.1 项目财务管理理论
2.3.2 项目财务管理与通用财务管理的区别
2.4 绩效相关理论
2.4.1 绩效与绩效管理
2.4.2 绩效的评价方法
2.4.3 财务绩效指标
第 3 章 A 公司项目管理的现状及问题分析
3.1 A 公司简介
3.1.1 A 公司的基本情况
3.1.2 A 公司在中国.
3.2 A 公司项目财务管理概况
3.2.1 A 公司的组织架构
3.2.2 A 公司项目财务管理的内容
3.3 A 公司项目财务管理现存的问题
3.3.1 合资公司投标报价透明度不足
3.3.2 现金流和回款期的问题
3.3.3 零部件产品售价高供货慢
3.4 项目财务管理问题的原因分析
3.4.1 合资公司控制力的博弈
3.4.2 现金流问题的原因分析
3.4.3 售价高供货慢的原因分析
第 4 章 A 公司项目财务管理优化方案设计
4.1 合资公司报价问题的优化方案
4.1.1 报价问题的要点分析
4.1.2 项目预测绩效考核方案
4.2 现金流问题的优化方案
4.2.1 现金流问题的要点分析
4.2.2 现金流问题的优化方案
4.3 售价高供货慢问题的优化方案
4.3.1 售价供货问题的要点分析
4.3.2 多种营销手段策略
第 5 章 项目优化方案的实施保障
5.1 项目招标阶段的实施保障
5.1.1 团队创建保障
5.1.2 团队建设保障
5.2 项目执行阶段的实施保障
5.2.1 制度保障
5.2.2 流程保障
5.2.3 技术保障
第 6 章 总结
目前来说，中国超一线城市轨道交通网已经相当成熟和饱和，但是二三线城市极具发展力，例如成都和武汉，同时有多条新线在建，即使是超一线的上海北京，轨道交通市场也依然活跃，因为其有些线路运营已超十年，项目进入到重大项目整改阶段，需要大量的车辆维修和整改服务。提升项目财务管理能力对于提升项目整体执行绩效有着重要的意义。
在项目财务管理实践领域，主要集中在项目成本控制的层面，本文通过结合 A公司轨道交通项目的真实情况，针对 A 公司近几年遇到的三大问题，根据问题，分析出了造成其问题的原因，在原因和实际情况的考量下提出优化方案，以期达到提高 A公司整车项目和车辆生命维护项目的项目绩效表现，如通过提升整车项目的现金流问题从而提高项目的真正的资本价值，通过提高服务以期获得客户认可度，从而维持住车辆生命维护部的订单数量，走可持续发展道路。在过去几十年的项目管理经验下，A 公司积累了丰富的知识和经验，也开发了一些专业的工具和平台以应对 A 公司的业务需求，那么在面临新问题时，A 公司有先进的工具和专业的团队，也有制度保证项目的执行情。当然，但作为一个老牌欧美企业，A 公司也有其自身的短板，如公司汇报线长，人浮于事等，在实施保障的前提下，积极执行优化方案的内容，达到预期期望。文章渴望为读者提供一系列操作性强的项目财务管理的实务性指导，提高工作的效率，进而可以用于提高整个公司的项目财务管理水平。
项目财务管理的工作可以说是相当丰富和复杂的，需要通过各种手段对影响项目经济性的各因素进行全过程、全方面的控制，努力使其与项目初期的假设条件相吻合，分析其偏差形成的原因，并能针对性地对其进行优化，从而确保项目经济性目标得以实现。同时，通过对以往项目财务控制工作数据的积累，能对以后项目财务控制工作提供针对性的参考。
参考文献